离职后治理“铁公鸡”亟需制度规范(2)
中国上市公司舆情中心认为，只有明明有利润可以进行现金分红，贷款银行已受理的贷款不需要预约，按照市住房公积金管理中心审批同意日期的先后顺序放款，全部放款完毕预计需用3个月左右的时间，市住房公积金管理中心将定期在网站公布放款进度，符合公司章程中有关分红的承诺，但是依然不执行章程条款、坚决不分红的公司，才属于铁公鸡。《公司法》中也有相关规定，即在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润的，股东必需将违反规定分配的利润退还公司。 在舆论几乎一边倒声讨“铁公鸡”的环境中，一些近年来重组上市的公司会大概率被舆论误伤。例如，媒体称山东路桥(000498)属于自上市以来从未现金分红的公司之一。究其历史，山东路桥前身原为丹东化学纤维股份有限公司，因2005年~2007年连续亏损于2008年5月暂停上市；2016年公司施行重大资产重组后更名为山东路桥，主营业务变换为路桥施工和养护。尽管公司重组上市后经济效益稳步提升，但是由于历史原因，截止2016年末公司合并报表中母公司的未分配利润一项为负值。 对此，山东路桥在互动易暗示，2016年公司净利润4.29亿元，可弥补以前年度亏损数约3亿元；以前年度亏损弥补后剩余利润，可按公司章程的规定进行分红。值得注意的是，有媒体报道称，山东路桥大股东旗下的另一家A股公司山东高速(600350)上市以来累计分红14次，累计分红额度73亿元，股利支付率达到30.35%。这在必然程度上印证了山东路桥的分红预期。 用好现金分红 需要制度化基础 数据显示，2016年上市公司分红总额6562亿元；2016年共有2031家公司实现了现金分红，总额达到8301亿元；到4月13日午间，1225家A股公司利润分配方案所涉及的现金分红总额约为7117.9亿元，很有可能超过2016年报季的现金分红水平。 中国上市公司舆情中心认为，监管层对现金分红严监管，并不是要制约上市公司将经营累计收益用于再投资，而是希望上市公司在追求自身发展的同时与股民分享发展成果。在设计分红方案时，需要公司管理层在股东回报、企业未来发展运营资金需求、市值管理等多个目标中寻求综合效果最优的方案。 海通证券曾在报告中指出，现金分红的利弊与公司所处的发展阶段有关。如果公司正处于高速增长期，那么现金分红会分流公司发展资金，使公司无法完全释放发展潜力，使公司盈利和投资者回报都不能达到最优；但对于低增长或者负增长的极端公司，盈利再投资收益不能高于投资者的机会成本的话，应该把可分配利润以现金分红的形式回报股东。 进一步而言，媒体援引紫金港本钱首席研究员陈绍霞等专业人士意见称，如果上市公司有大量资金闲置，可以从制度上要求上市公司制订资金使用计划，如果没有计划，应该立即分配给股东；此外，还可以从制度上鼓励上市公司季度分红、发放特别股息等，使投资者形成更加稳定的分红预期。 值得注意是，近期有媒体报道称，监管部门已经注意到，某些上市公司在盈利年份保持稳健的分红水平，但是在业绩不佳甚至亏损之际，却大手笔对往年累计的未分配利润进行大手笔派现。如3月27日盐湖股份披露送转、分红方案后，深交所发布关注函追问：业绩下滑，推高送转是否具有合理性与必要性，扣除非经常性损益，公司净利润是否存在亏损。有媒体综合专家意见称，对于突击分红，或者分红不稳定的高额现金分红，投资者要引起警惕；需要监管层加强监管力度，对相关公司财务的真实性加强监控。 (原标题：治理“铁公鸡”亟需制度规范) (代办住房公积金提取：13929517306谢先生) |